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REITs in andere Wände investieren!

by Philipp

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Themen der Woche

Thema 1: Gilead 

  • Remdesivir war ursprünglich gegen Ebola entwickelte 
  • Schnellen Fiebersenkung und Rückgang der Symptome der Lungenkrankheit – fast alle Patienten wurden in weniger als einer Woche entlassen 
  • Daten müssen noch analysiert und ausgewertet werden 
  • Erste Ergebnisse aus der Phase-3-Studie Ende April 

Thema 2: Nokia wappnet sich gegen eine feindliche Übernahme und soll Citi der Erarbeitung einer Verteidigungsstrategie beauftragt haben. Spekulation über eine Übernahme von Samsung 

Thema 3: Die US-Banken und deren Quartalszahlen 

  • Auf dem erster Blick haben alle enttäuschend 
  • Auf dem zweiten Blick waren es nachvollziehbare Gründe 
  • Rückstellungen wurden gebildet  
  • Insgesamt über 20 Mrd. Die großen Banken für Kreditausfälle 
  • Besser vorbereitet als 2007  
  • Klug jetzt auf Gewinne zu verzichten – dafür aber vorbereitet zu sein 

Thema 4: Boeing will seine Produktion ab dem 20.04 wieder aufnehmen. 737 Max wird stark eingeschränkt produziert und 787 Dreamliner bleibt ganz ausgesetzt. 

Thema 5: Taiwan Semiconductor 

  • Apple Zulieferer spürt die Corona Auswirkungen kaum 
  • Umsatz sank um 2,1% zum Vorquartal 
  • Netto Gewinn kletterte um 0,8% 
  • Stellen Chips und Wafer her für Apple, Huawei 
  • Vielleicht gutes Zeichen für Apple? 

Thema 6:  P&G stärkstes Geschäftsquartal in der USA seit 10 Jahren.  

Umsatz +5% – EBIT +10% – Dividende +6% 

TOP & FLOP der Woche

Top: Unternehmen die Desinfektionsmittel und Masken spenden – Apple und Beiersdorf als Beispiel – Unternehmen sind besser vorbereit als Staaten! 

Top:  Apple 

  • Neue iPhone SE vorgestellt 
  • Apple möchte mehr Kunden erreichen – Dienstleistungen breiter anbieten 
  • Die Hemmschwelle um iPhone zu kaufen ist relativ gering 

Flop: Die EZB, kauft ohne festgelegten Schlüssel Anleihen. 35% der Anleihenkäufe sind zur Zeit italienische, spanische und französische Anleihen. Der Schlüssel sieht eigentlich vor, dass nach der Wirtschaftskraft und Bevölkerungszahl gekauft wird nicht nach der Not. Deutsche Anleihen, wurden nur zu 6% gekauft. 

Flop:  Forderungen nach einer neuen Reichen – Vermögenssteuer um Hilfen für Italien zu finanzieren 

  • Verstaubte Vorschläge werden der Bevölkerung untergejubelt 
  • Absolut kontraproduktiv diese Forderung 
  • Null zu ende gedacht  
  • Das billige Geld wird gerade von denen, die damit umgehen können klug verwendet in Form von Investitionen 
  • Italien müsste Steuergesetze erstmal auf das Niveau anpassen, bevor man vonanderen fordert. 
  • Bsp. Erbschaftssteuer – deutlich geringer obwohl die Italiener und Spanier vermögender sind als wir deutschen 

Neue Umfrage auf Facebook: Haltet ihr REITs oder Immo-Aktien? Wenn ja welche? – Schreibt uns! 

https://www.facebook.com/groups/396800317558758/

Thema: REITS – in andere Wände investieren 

Was ist der Unterschied zwischen einer REIT und einer AG? 

Eine REIT zahlt keine Unternehmenssteuer. Steuer wird erst fällig bei Zahlung der Dividende.  So sollen Direktinvestoren in Immobilien und REITs gleichgestellt werden.  

REITS müssen 90% ihrer Gewinne ausschütten. 

Wie bewertet man eine REIT? Wir machen eine beispielhafte Bewertung an:

Equinix & Prologis 

Equinix betreibt Rechenzentren in 52 Märkten Europas und im asiatisch-pazifischen Raum. Globale Unternehmen, Content Provider, Finanzdienstleister und Netzwerkbetreiber verlassen sich auf die Kompetenz und Expertise von Equinix, um ihre kritischsten Informationswerte zu schützen und zu vernetzen. Equinix verbindet weltweit 4.400 Unternehmen. Zum Kundenstamm zählen unter anderem die Deutsche Telekom, AT&T, British Telecom, NTT, General Electric, Yahoo, Microsoft, Facebook und Sony. 

Prologis ist ein globaler Eigentümer, Betreiber und Entwickler von Logistikimmobilien. 

Bewertungsmethoden: Nicht fundamental  & Fundamental

Nicht fundamental

  • Branchen/Länder der REIT-Tätigkeit 

Equinix betreibt die IT TECH / Rechenzentren 

28% – Cloud & IT – Microsoft – Amazon – Facebook 

24% – IT Netzwerke – AT&T – Telekom 

18% – Unternehmen  

16% – Banken 

14% – Medien – Netflix 

Prologis betreibt die Logistikzentren der Kunden 

36,3% – Autoteile – Baugewerbe – Konsumgüter 

36,3% – Getränke & Nahrungsmittel – Bekleidung – Schnell drehende Konsumgüter 

27,% – Onlinehandel – Transportwesen – Gesundheit  

Dividendenentwicklung 

Equinix 

Prologis 

  • Umsatz- und EBIT-Entwicklung 

Equinix 

Prologis 

  • Angaben zum „Kunden-Mix“ (Struktur) 

Equinix 

Prologis 

  • Mietverträge (durchschnittliche Länge) 

Equinix – 18 Jahre 

Prologis – 7 Jahre 

Fundamental:

  • AFFO 

Adjusted Funds from operations = Cashflow – Abschreibungen 

Prologis – 3,31$ 

Equinix – 22,81$ 

Bewertung – AFFO > Dividende 

Prologis – 2,12$ – 64% 

Equinix – 9,84$ – 43% 

  • NAV 

Der NAV ist der Nettoinventarwert – meist negativ 

Prologis – -23,33$ 

Equinix – -142$ 

Fazit

Sehe ich, dass das Geschäft meiner Mieter eine Zukunft hat?  

Was spricht gegen eine positive Entwicklung?  

Gehe ich davon aus, dass die Dividenden in Zukunft zuverlässig gezahlt werden können? 

Bewertung von REITs könnten sein:

Nicht fundamental

  • Branchen/Länder der REIT-Tätigkeit 
  • Dividendenentwicklung 
  • Umsatz- und EBIT-Entwicklung 
  • Angaben zum „Kunden-Mix“ (Struktur) 
  • Mietverträge (durchschnittliche Länge) 

fundamental

  • AFFO – Adjusted Funds from operations = Cashflow – Abschreibungen 
  • NAV ist der Nettoinventarwert – meist negativ 

Vorteile

Kein Klumpen im Vermögen – Teilung des Risikos 

Keine Kreditaufnahme nötig – direkter Cashflow & schneller Veräußerung möglich 

Spezifikation auf ein Thema 

Nachteile

Kursschwankungen 

Teilung der Mieteinnahmen mit Investoren 

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Dieses Video / dieser Artikel / der Podcast ist keine Handlungsempfehlung oder Aufforderung zum Kauf. Es ist keine Empfehlung für ein Finanzprodukt und keine Anlageberatung. Garantie oder Zusicherung für die Richtigkeit oder die Aktualität der veröffentlichten Informationen gibt es nicht.

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