1️⃣ EINLEITUNG, HOOK & „ORACLE IN 60 SEKUNDEN“

Oracle ist die Aktie, die niemand liebt – und genau deshalb gerade alle wieder diskutieren.
Kein Hype-CEO, keine flashy Keynotes, kein Meme-Faktor. Stattdessen: Legacy-Image, harte Enterprise-Kunden, extrem klebrige Software – und plötzlich mittendrin im AI- & Cloud-Kapitalzyklus.

Nach den jüngsten Quartalszahlen kam die Quittung: Kursrutsch, Schlagzeilen, Zweifel.
Die zentrale Frage für Investoren lautet jetzt nicht mehr „Ist Oracle spannend?“, sondern:

Ist Oracle gerade ein teurer Dinosaurier – oder ein unterschätzter Infrastruktur-Gewinner der nächsten Dekade?

Genau hier setzt diese Analyse an.

⚡ Oracle Aktie in 60 Sekunden

• Geschäftsmodell:
  Oracle ist ein globaler Anbieter von Enterprise-Software, Datenbanken und Cloud-Infrastruktur mit extrem hoher Kundenbindung. Der Kern: mission-kritische Systeme, die Unternehmen nicht einfach austauschen können.
• Warum gerade im Fokus:
  Massive Investitionen in Cloud & AI-Infrastruktur, steigende CapEx, aber noch verzögerter Ertrag. Der Markt hadert – langfristige Investoren rechnen.
• Aktueller Kurs (Bewertungsanker):
  Oracle notiert aktuell bei rund 199 USD pro Aktie (Stand: Dezember 2025).
• Spannungsfeld:
  Kurzfristig Druck durch Margen & Investitionen.
  Langfristig optionaler Hebel durch AI-Workloads, Cloud-Datenbanken und Hyperscaler-Kooperationen.

👉 Oracle ist keine Momentum-Aktie. Oracle ist ein Geduldstest.

🧠 MVI SCORECARD (Quick Check)

Gesamtbild:
👉 Qualitätsunternehmen im Übergang – mit klarer Asymmetrie zwischen kurzfristiger Skepsis und langfristigem Potenzial.

🔗 Interne MVI-Links (Einbindung für Reichweite & Brand)

• 🎧 Podcast: Aktien Buddies – Oracle Aktie im Check
• 📈 Watchlist: https://modernvalueinvesting.de/watchlist

(Links werden im CMS sauber hinterlegt)

👥 Für wen ist diese Analyse gedacht?

Diese Analyse richtet sich an Investoren, die:

• Qualität & Cashflows höher gewichten als kurzfristige Storys
• verstehen wollen, wie AI-Infrastruktur wirklich monetarisiert wird
• bereit sind, gegen den Konsens zu denken
• Oracle nicht als Software-Relikt, sondern als Enterprise-Plattform bewerten möchten

❌ Nicht geeignet für Trader, Momentum-Jäger oder „Next Nvidia“-Suchende.

🧩 Key Insights aus Teil 1

• Oracle steht an einem strategischen Wendepunkt, nicht am Ende seines Zyklus
• Der Markt fokussiert sich aktuell stark auf Kosten & Investitionen, weniger auf Moat & Lock-in
• Die Aktie polarisiert – ein klassisches Setup für Fehleinschätzungen
• Bewertung ist kein Schnäppchen, aber nicht mehr euphorisch

🧾 Mini-Fazit zu Teil 1

Oracle ist weder klarer Gewinner noch Verlierer – sondern ein Übergangswert.
Genau diese Phase ist historisch oft der Moment, in dem langfristige Renditen entstehen.

Doch bevor wir bewerten, müssen wir das Spielfeld verstehen.

👉 Im nächsten Abschnitt (Teil 2) schauen wir uns deshalb an,
wie groß der Markt wirklich ist, wie sich Cloud, AI und Enterprise-Software verändern – und wo Oracle darin realistisch steht.

2️⃣ BRANCHE & MARKTUMFELD

Enterprise-Software, Cloud & AI-Infrastruktur im Realitätscheck

🌍 Der Markt: groß, fragmentiert – und im Umbruch

Oracle agiert nicht in einem Markt, sondern im Epizentrum dreier struktureller Megatrends:

1. Enterprise-Software (Datenbanken, ERP, HCM)
2. Cloud-Infrastruktur (IaaS, PaaS)
3. AI-Workloads & datenintensive Anwendungen

Gemeinsam sprechen wir von einem globalen Markt im Billionen-USD-Bereich, der sich jedoch fundamental verändert:
Weg von Lizenzverkäufen → hin zu Subscription, Usage-Based Pricing und Infrastruktur-Abhängigkeit.

Oracle sitzt genau an dieser Nahtstelle.

☁️ Cloud-Markt: Wachstum ja – aber brutal kompetitiv

Der globale Cloud-Markt wird von drei Playern dominiert:

• Amazon AWS – Skalierung & Ökosystem
• Microsoft Azure – Enterprise-Integration
• Google Cloud – Data & AI-Kompetenz

Oracle Cloud Infrastructure (OCI) spielt nicht auf Augenhöhe in der Breite, sondern verfolgt eine fokussierte Nischenstrategie:

👉 Datenbank-nahe Workloads, Hochverfügbarkeit, niedrige Latenz, hohe Sicherheit

Das ist kein Massenmarkt – aber ein hochprofitabler Spezialmarkt, insbesondere für:

• Finanzdienstleister
• Telekommunikation
• Gesundheitswesen
• Behörden & regulierte Industrien

Genau hier liegt Oracles strategische Positionierung.

🧠 AI als Markt-Treiber – und Kostenfalle zugleich

AI ist der dominierende Wachstumstreiber der Branche, aber auch der größte Kapitalfresser.

Was sich ändert:

• AI-Modelle erzeugen extreme Rechenlast
• Datenbanken rücken wieder ins Zentrum (Training, Inferenz, Speicherung)
• Cloud-Anbieter müssen massiv investieren (Chips, Rechenzentren, Energie)

Für Oracle bedeutet das:

• Chance: bestehende Datenbank-Kunden als AI-Kunden zu monetarisieren
• Risiko: hohe CapEx vor sichtbarer Monetarisierung

Der Markt belohnt aktuell AI-Fantasie, bestraft aber AI-Investitionen ohne sofortige Marge – genau dieses Spannungsfeld erklärt die jüngste Volatilität.

🧩 Wettbewerb: Oracle vs. die Giganten

Oracle unterscheidet sich strukturell von der Konkurrenz:

• Nicht der günstigste Anbieter
• Nicht der breiteste Cloud-Stack
• Aber: extrem tiefe Integration in geschäftskritische Prozesse

Ein Oracle-Kunde migriert nicht „mal eben“.
Das schafft:

• Preissetzungsmacht
• lange Vertragslaufzeiten
• sehr niedrige Churn-Raten

Während AWS & Azure über Breite skalieren, skaliert Oracle über Tiefe & Abhängigkeit.

⚠️ Risiken im Marktumfeld

• Cloud-Preiswettbewerb drückt Margen
• AI-Investitionen verzögern kurzfristig den Cashflow
• Makro-Risiken (IT-Budgets, Zinsen) können Projekte verschieben
• Regulatorik (Datenschutz, Cloud-Souveränität) erhöht Komplexität

Diese Risiken sind real – aber branchenweit, nicht Oracle-spezifisch.

🧠 Semantische Begriffe & Branchen-Entitäten (SEO/NLP)

• Enterprise Software
• Cloud Infrastructure
• Database Management Systems
• AI Workloads
• Hyperscaler
• Mission-Critical Systems
• Data Sovereignty
• Subscription Revenue
• Usage-Based Pricing

Wettbewerbs-Entitäten:
Amazon AWS, Microsoft Azure, Google Cloud, SAP, IBM, Salesforce

🧩 Key Insights aus Teil 2

• Oracle ist kein klassischer Cloud-Generalist, sondern ein Spezialist
• AI verstärkt den Wert von Datenbanken – Oracles Kernkompetenz
• Markt wächst strukturell, aber Kapitalintensität steigt massiv
• Wettbewerb ist hart, aber Oracles Kundenbindung einzigartig

🧾 Mini-Fazit zu Teil 2

Oracle operiert in einem Markt, der gleichzeitig riesig, wachsend und gnadenlos kompetitiv ist.
Die entscheidende Frage ist nicht, ob der Markt wächst – sondern:

Wer kann Wachstum profitabel und dauerhaft monetarisieren?

Um das zu beantworten, müssen wir tiefer gehen – zurück zu den Wurzeln.

👉 Im nächsten Abschnitt (Teil 3) schauen wir uns an,
wie Oracle entstanden ist, wie sich das Geschäftsmodell entwickelt hat – und wo genau der Burggraben wirklich liegt.

3️⃣ UNTERNEHMENSGESCHICHTE & BURGGRABEN

Warum Oracle kein Software-Relikt ist – sondern ein struktureller Machtfaktor

🕰️ Die Geschichte: von der Datenbank zur Plattform

Oracle wurde mit einer klaren Idee groß:

Unternehmensdaten sind zu wertvoll, um instabil, langsam oder austauschbar zu sein.

Was simpel klingt, wurde zur Grundlage eines der mächtigsten Software-Ökosysteme der Welt.

Die entscheidenden Entwicklungsphasen:

• Phase 1: Datenbank-Dominanz
  Oracle wurde zum industriellen Standard für relationale Datenbanken in Unternehmen. Banken, Versicherer, Regierungen – alle bauten ihre Kernsysteme auf Oracle auf.
• Phase 2: Enterprise-Applikationen
  ERP, HCM, SCM – Oracle dehnte sich von der Datenhaltung auf die Steuerung ganzer Unternehmen aus.
• Phase 3: Cloud-Transformation
  Spät, aber konsequent: Oracle migrierte seine Bestandskunden in Subscription- und Cloud-Modelle – nicht ohne Widerstände, aber mit strategischer Logik.
• Phase 4: AI- & Infrastruktur-Fokus
  Heute geht es nicht mehr nur um Software, sondern um Rechenleistung, Datenflüsse und AI-Workloads, die direkt an Oracles Kernkompetenzen andocken.

Oracle ist damit kein Trendfolger, sondern ein Infrastruktur-Erbe, das sich neu positioniert.

🏰 Der Burggraben: tief, unspektakulär – aber extrem stabil

Oracles Burggraben ist kein Marketing-Moat.
Er ist technisch, organisatorisch und finanziell.

1️⃣ Extreme Switching Costs

Oracle-Systeme sind:

• tief in Geschäftsprozesse integriert
• historisch gewachsen
• oft über Jahrzehnte angepasst

Ein Wechsel bedeutet:

• hohe Migrationskosten
• operative Risiken
• regulatorische Unsicherheit

👉 Ergebnis: Kunden bleiben – selbst wenn sie Oracle nicht „lieben“.

2️⃣ Mission-Critical Positionierung

Oracle-Software läuft dort, wo Ausfall keine Option ist:

• Zahlungsverkehr
• Abrechnungssysteme
• Personal- & Finanzdaten
• staatliche Kernsysteme

Diese Kritikalität schafft:

• hohe Preissetzungsmacht
• lange Vertragslaufzeiten
• stabile Renewal-Raten

Oracle ist kein Nice-to-have.
Oracle ist Teil der Infrastruktur.

3️⃣ Datenbank-zentrierter Moat im AI-Zeitalter

AI verschiebt den Fokus:

• weg von reiner Anwendung
• hin zu Datenzugang, Performance und Sicherheit

Und genau hier sitzt Oracle:

• strukturierte Unternehmensdaten
• optimierte Datenbank-Performance
• direkte Nähe zu AI-Inferenz & Training

👉 AI verringert Oracles Relevanz nicht – sie verstärkt sie.

4️⃣ Skalierung durch Tiefe statt Breite

Oracle skaliert nicht primär über neue Kunden, sondern über:

• höhere Auslastung
• zusätzliche Module
• Infrastruktur-Nutzung
• AI-Workloads auf bestehenden Daten

Das ist langsamer als reines SaaS-Wachstum –
aber deutlich robuster und planbarer.

🧠 Praxisbeispiel (vereinfacht)

Ein globaler Konzern nutzt Oracle:

• für Finanzbuchhaltung
• für Personalmanagement
• für Datenbanken
• für regulatorische Reports

Jetzt kommt AI:

• Forecasting
• Fraud Detection
• Automatisierung

👉 Die schnellste Lösung ist nicht ein Wechsel –
sondern mehr Oracle.

Genau das ist der Moat in Aktion.

🧠 NLP- & Branchenbegriffe (Entity- & Semantic SEO)

• Relational Database
• Enterprise Resource Planning (ERP)
• Human Capital Management (HCM)
• Mission-Critical Software
• Switching Costs
• Vendor Lock-in
• Cloud Migration
• AI Workloads
• Data Infrastructure

Relevante Entitäten:
SAP, Microsoft, Amazon AWS, Google Cloud, IBM

🧩 Key Insights aus Teil 3

• Oracles Stärke ist nicht Innovationstempo, sondern Unersetzbarkeit
• Der Burggraben basiert auf Tiefe, nicht auf Hype
• AI verstärkt bestehende Abhängigkeiten statt sie aufzulösen
• Oracle ist kein Softwareprodukt – sondern ein Systemrisiko für Kunden

🧾 Mini-Fazit zu Teil 3

Oracle ist historisch gewachsen, schwerfällig – und genau deshalb so mächtig.
Der Burggraben ist real, tief und teuer zu überwinden.

Die entscheidende Frage lautet jetzt:

Wer profitiert eigentlich von diesem Moat – und wie positionieren sich professionelle Investoren?

👉 Im nächsten Abschnitt (Teil 4) analysieren wir deshalb
die Aktionärsstruktur, institutionelle Investoren und den Blick der Profis auf Oracle.

4️⃣ AKTIONÄRSSTRUKTUR & INVESTOREN-PERSPEKTIVE

Warum Oracle kein Liebling der Massen ist – aber fest im Griff der Profis

🧭 Warum dieser Abschnitt entscheidend ist

Wenn ein Unternehmen wie Oracle:

• seit Jahrzehnten existiert,
• Milliarden an Cashflows generiert,
• und strategisch mitten in Cloud & AI investiert,

dann ist eine Frage zentral:

Wer hält diese Aktie – und warum?

Denn bei Oracle sind es nicht Story-Investoren, sondern Kapitalverwalter mit langem Atem, die das Geschehen prägen.

🏦 Institutionelle Eigentümer: Konzentration statt Spekulation

Oracle weist eine sehr hohe institutionelle Beteiligung auf. Der Großteil der Aktien liegt bei:

• Vanguard Group
• BlackRock
• State Street
• großen Pensionsfonds
• globalen Asset Managern mit Fokus auf Cashflow & Stabilität

👉 Das sind keine kurzfristigen Trader.
👉 Das sind Investoren, die Planbarkeit, Marktstellung und Skalierbarkeit suchen.

Oracle ist damit fest im Core-Portfolio institutioneller Anleger verankert.

🧠 Was diese Investoren an Oracle schätzen

1️⃣ Vorhersehbare Cashflows

Oracle verkauft keine „Nice-to-have“-Software.
Die Umsätze stammen aus:

• Wartung
• Subscriptions
• langfristigen Verträgen

Das sorgt für:

• hohe Visibilität
• geringe Volatilität im operativen Geschäft
• stabile Kapitalrückflüsse

Für Großinvestoren ist das Gold wert.

2️⃣ Pricing Power durch Lock-in

Oracle kann Preise erhöhen, Module ergänzen und Infrastruktur verkaufen, ohne massive Abwanderung zu riskieren.

Das ist genau das, was institutionelle Investoren suchen:

Preissetzungsmacht ohne Konsumzyklik.

3️⃣ Strategische Geduld bei Transformationen

Cloud- und AI-Investitionen drücken kurzfristig auf Margen –
doch institutionelle Investoren akzeptieren das, wenn der Moat intakt bleibt.

Oracle ist ein klassisches Beispiel für:

• kurzfristige Skepsis
• langfristige strategische Akzeptanz

👤 Insider-Perspektive: Larry Ellison als Sonderfall

Oracle ist untrennbar mit Larry Ellison verbunden.

• Gründer
• Langjähriger CEO
• Heute Chairman & CTO
• Einer der größten Einzelaktionäre

Ellison ist:

• kein „Shareholder-Value-Showman“
• kein Quartalszahlen-Optimierer
• sondern ein strategischer Machtmensch

Das bedeutet:

• Fokus auf Kontrolle
• Fokus auf langfristige Positionierung
• weniger Rücksicht auf kurzfristige Marktreaktionen

Für Investoren ist das Chance und Risiko zugleich.

🔁 Aktienrückkäufe & Kapitalallokation

Oracle nutzt Aktienrückkäufe opportunistisch, nicht aggressiv.
Der Fokus liegt klar auf:

1. Finanzierung von Infrastruktur
2. Cloud- & AI-Ausbau
3. Stabilisierung des Geschäftsmodells

Dividenden und Buybacks sind Begleitmusik, nicht Kern der Story.

Das signalisiert:

Oracle priorisiert strategische Relevanz vor kurzfristiger Kapitaloptimierung.

🧠 Entity SEO – relevante Investoren & Begriffe

• Vanguard Group
• BlackRock
• State Street
• Institutional Ownership
• Insider Ownership
• Capital Allocation
• Share Buybacks
• Long-Term Investors

Diese Entitäten stärken Oracles Profil als institutionell verankerter Qualitätswert.

🧩 Key Insights aus Teil 4

• Oracle ist fest in institutioneller Hand
• Investoren schätzen Cashflow, Lock-in und Planbarkeit
• Larry Ellison sorgt für strategische Kontinuität – aber auch Eigenwilligkeit
• Kapitalallokation folgt Langfristlogik, nicht Marktlaune

🧾 Mini-Fazit zu Teil 4

Oracle ist keine Aktie, die von Retail-Hype lebt.
Sie gehört Investoren, die:

• Zeit haben
• Kapital schützen wollen
• und auf strukturelle Moats setzen

Doch Investoren allein machen noch keinen Gewinner.

👉 Im nächsten Abschnitt (Teil 5) analysieren wir deshalb
Strategie & Management:
Wie denkt das Führungsteam?
Wie ernst meint Oracle Cloud & AI wirklich?
Und wie konsequent wird Kapital eingesetzt?

5️⃣ STRATEGIE & MANAGEMENT

Warum Oracle nicht laut ist – aber sehr bewusst handelt

🧠 Führung & Kultur: kein Visionstheater, sondern Kontrolle

Oracle wird strategisch aus zwei Zentren geführt:

• Safra Catz (CEO) – operative Disziplin, Kostenkontrolle, Execution
• Larry Ellison (Chairman & CTO) – Technologie, Infrastruktur, langfristige Vision

Diese Doppelspitze ist ungewöhnlich, aber effektiv:

• Catz sorgt für finanzielle Strenge und Planbarkeit
• Ellison treibt technologische Großentscheidungen – oft antizyklisch

Oracle ist damit kein Unternehmen für Quartalsapplaus, sondern für langfristige Machtpositionierung.

🎯 Produktstrategie: Tiefe statt Breite

Oracle verfolgt bewusst keine Alles-für-alle-Cloud-Strategie.
Der Fokus liegt auf:

• Datenbanken
• ERP / HCM / SCM
• Cloud Infrastructure für datenintensive Anwendungen

Statt möglichst viele Services anzubieten, konzentriert sich Oracle darauf, kritische Systeme besser als jeder andere zu betreiben.

Das Ergebnis:

• weniger Neukunden als AWS oder Azure
• aber höhere Abhängigkeit und tiefere Integration bei Bestandskunden

Diese Strategie ist langsamer – aber robuster.

🤖 AI-Strategie: Infrastruktur zuerst, Glamour später

Oracle positioniert sich im AI-Zeitalter nicht als:

• Model-Builder
• Consumer-AI-Anbieter
• Interface-Company

Sondern als:

Infrastruktur-Backbone für AI-Workloads

Konkret bedeutet das:

• Bereitstellung von Hochleistungs-Rechenzentren
• Fokus auf niedrige Latenz & hohe Verfügbarkeit
• enge Verzahnung von Datenbank + Compute + Storage

Oracle verdient nicht an AI-Hype – sondern an AI-Nutzung.

Das erklärt:

• hohe CapEx
• kurzfristigen Margendruck
• langfristige Skalierbarkeit

💰 Monetarisierungslogik: leise, aber effektiv

Oracle monetarisiert über:

• langfristige Subscriptions
• modulare Erweiterungen
• steigende Nutzung (Usage-Based Pricing)

Je mehr:

• Daten
• Nutzer
• AI-Workloads

desto höher der Umsatz pro Kunde – ohne aggressive Neukundenakquise.

Das ist kein Turbo-Wachstum, sondern Compounding.

🧩 Segmentstrategie: Fokus auf regulierte Industrien

Oracle priorisiert Branchen mit:

• hoher Regulierung
• sensiblen Daten
• geringer Wechselbereitschaft

Beispiele:

• Finanzdienstleister
• Gesundheitswesen
• Telekommunikation
• öffentlicher Sektor

Gerade dort ist Oracle Cloud oft attraktiver als Hyperscaler, weil:

• Datenhoheit
• Compliance
• Standortfragen

eine größere Rolle spielen als der letzte Prozentpunkt beim Preis.

🧮 Kapitalallokation: Investieren statt Optimieren

Aktuell ist Oracles Kapitalallokation klar:

1. Cloud- & AI-Infrastruktur ausbauen
2. Skalierung der Rechenzentren
3. Technologie vor Marge

Das bedeutet:

• kurzfristig geringere Free-Cashflow-Dynamik
• langfristig höhere strategische Relevanz

Oracle akzeptiert bewusst, kurzfristig unattraktiver auszusehen, um langfristig unverzichtbar zu bleiben.

🧠 Key Insights aus Teil 5

• Oracle wird streng, nicht charismatisch geführt
• Die Strategie setzt auf Tiefe, Abhängigkeit und Infrastruktur
• AI wird nicht vermarktet, sondern verkabelt
• Kapitalallokation folgt Machtlogik, nicht Aktienkurs

🧾 Mini-Fazit zu Teil 5

Oracle ist kein Unternehmen, das Investoren begeistern will.
Es ist eines, das Kunden bindet und Systeme kontrolliert.

Das Management denkt nicht in Quartalen, sondern in Infrastruktur-Zyklen.

👉 Die entscheidende Frage lautet nun:
Hat diese Strategie in der Vergangenheit tatsächlich Rendite geliefert?

Im nächsten Abschnitt (Teil 6) schauen wir deshalb auf
Total Return, Cashflows und den langfristigen Trend.

6️⃣ TOTAL RETURN & LANGFRIST-TREND

Warum Oracle selten glänzt – aber zuverlässig liefert

📈 Langfristige Aktienperformance: unspektakulär, aber stetig

Oracle ist historisch keine Highflyer-Aktie.
Die Performance entsteht nicht durch einzelne Ausbrüche, sondern durch kontinuierliches Compounding.

Über lange Zeiträume zeigt sich ein klares Muster:

• keine extremen Boom-Bust-Zyklen
• geringere Volatilität als viele Tech-Peers
• Rücksetzer oft in Transformationsphasen, nicht bei strukturellen Brüchen

Oracle performt dann gut, wenn Geduld belohnt wird, nicht wenn Narrative dominieren.

🧮 EPS-Wachstum: moderat, aber belastbar

Das Ergebniswachstum von Oracle ist:

• nicht hyper-dynamisch
• aber bemerkenswert stabil

Treiber des EPS:

• Subscription-Modelle
• Wartungsumsätze
• operative Effizienz
• Preisanpassungen bei Bestandskunden

Selbst in Phasen hoher Investitionen bleibt Oracle profitabel – ein wichtiger Unterschied zu vielen Cloud-Challengern.

💸 Cashflow-Entwicklung: der wahre Kern der Story

Oracle ist in erster Linie ein Cashflow-Unternehmen.

Charakteristisch:

• hoher operativer Cashflow
• starke Cash-Conversion in reifen Segmenten
• temporäre Schwankungen durch CapEx-Zyklen

Die aktuellen Investitionen drücken kurzfristig den freien Cashflow –
aber sie verändern nicht die strukturelle Fähigkeit, Cash zu generieren.

Oracle investiert aus Stärke, nicht aus Not.

🧱 Strukturelle Wachstumstreiber

Langfristig speist sich der Total Return aus mehreren Quellen:

1. Lock-in-Effekte bei Bestandskunden
2. Preissetzungsmacht bei Wartung & Subscriptions
3. Cloud-Migration bestehender Workloads
4. AI-getriebene Mehrnutzung der Infrastruktur
5. Skalierung ohne proportional steigende Vertriebskosten

Das ist kein lineares Wachstum – sondern Stufeneffekte, die mit Zeit wirken.

📉 Charttechnische Langfrist-Interpretation (neutral)

Aus neutraler, langfristiger Sicht zeigt der Kurs:

• einen übergeordneten Aufwärtstrend
• regelmäßigere Konsolidierungsphasen
• stärkere Rücksetzer meist bei:
  • strategischen Investitionsphasen
  • Margendruck
  • Unsicherheit über neue Geschäftsmodelle

Historisch waren genau diese Phasen oft Einstiegspunkte für langfristige Investoren – nicht, weil das Tief perfekt getroffen wurde, sondern weil die Cashflow-Basis intakt blieb.

🧠 Key Insights aus Teil 6

• Oracle liefert Total Return durch Disziplin, nicht durch Drama
• EPS-Wachstum ist moderat, aber erstaunlich stabil
• Cashflow ist der eigentliche Moat
• Investitionsphasen verzerren kurzfristig – langfristig aber nicht destruktiv

🧾 Mini-Fazit zu Teil 6

Oracle ist kein Titel für schnelle Rendite.
Aber einer für Investoren, die verstehen:

Langfristiger Total Return entsteht oft dort, wo Wachstum langweilig aussieht – aber verlässlich ist.

Jetzt wird es konkret.

👉 Im nächsten Abschnitt (Teil 7) analysieren wir
die aktuellen Geschäftszahlen, Margen, Cashflows und die MVI-Quality-Kennzahlen.

7️⃣ AKTUELLE GESCHÄFTSZAHLEN & KENNZAHLEN

Stabilität unter Investitionsdruck

📊 Umsatz & Ergebnis: Wachstum mit angezogener Handbremse

Oracle zeigt aktuell ein solides, aber bewusst gedämpftes Wachstum.
Der Grund ist kein Nachfrageproblem, sondern strategische Priorisierung:

• Umsätze wachsen weiter – getragen von Subscriptions, Wartung und Cloud-Services
• Das Ergebnis steht kurzfristig unter Druck durch massiv erhöhte Investitionen in Cloud- und AI-Infrastruktur
• Die Profitabilität bleibt positiv, aber nicht maximiert

Oracle optimiert derzeit nicht auf Marge, sondern auf Relevanz.

☁️ Segmententwicklung: Cloud im Fokus, Legacy als Fundament

Oracle gliedert sein Geschäft grob in drei zentrale Säulen:

1️⃣ Cloud Services & License Support

• Größter Umsatzblock
• Extrem stabil
• Hohe Visibilität durch langfristige Verträge

Dieser Bereich finanziert faktisch den Umbau des Konzerns.

2️⃣ Cloud Infrastructure & Applications

• Wachstumssegment
• Hohe Investitionen
• Margen aktuell unter Druck

Hier entscheidet sich die Zukunft von Oracle – nicht heute, sondern über Jahre.

3️⃣ On-Premise & Sonstige

• Schrumpfend, aber profitabel
• Hoher Cashflow
• Kaum strategische Priorität

Oracle nutzt dieses Segment bewusst als Cashflow-Anker, nicht als Wachstumstreiber.

👥 Nutzer & Wachstumstreiber: Qualität vor Quantität

Oracle kommuniziert bewusst weniger Nutzerzahlen als viele SaaS-Anbieter.
Der Fokus liegt nicht auf „Seats“, sondern auf:

• Umsatz pro Kunde
• Workload-Volumen
• kritischer Nutzungstiefe

Wachstum entsteht primär durch:

• Upselling bestehender Kunden
• zusätzliche Module
• mehr Rechenlast (AI, Analytics, Automatisierung)

👉 Das ist langsamer – aber hochprofitabel, sobald die Infrastruktur steht.

💸 Cashflow & Bilanz: Stärke mit temporärer Delle

Operativer Cashflow:

• weiterhin hoch
• robust
• gut planbar

Free Cashflow:

• kurzfristig belastet durch CapEx
• strukturell intakt

Oracle investiert aus einer Position der Stärke.
Die Bilanz erlaubt hohe Investitionen, ohne die finanzielle Stabilität zu gefährden.

🧮 MVI QUALITY SCORE – Einordnung

🔹 Gross Profit Ratio

🟢 Hoch
Typisch für Enterprise-Software mit Wartungsverträgen.

🔹 Operating Margin

🟡 Gedämpft
Bewusst niedriger durch Cloud- & AI-Investitionen.

🔹 ROIC

🟢 Solide bis gut
Historisch stark, aktuell im Übergang.

🔹 Interest Coverage

🟢 Komfortabel
Keine strukturelle Verschuldungsproblematik.

🔹 Cash Conversion

🟡 Kurzfristig schwächer, langfristig stabil
CapEx-lastige Phase verzerrt das Bild.

👉 Gesamturteil:
Oracle bleibt ein Qualitätsunternehmen, befindet sich aber klar in einer Investitionsphase.

🧠 Key Insights aus Teil 7

• Oracle wächst – aber nicht aggressiv
• Cloud & AI drücken kurzfristig auf Margen
• Cashflow-Basis bleibt stark
• Qualität leidet nicht strukturell, sondern temporär

🧾 Mini-Fazit zu Teil 7

Die aktuellen Zahlen sind kein Warnsignal, sondern ein Spiegel der Strategie.
Oracle opfert kurzfristige Optik zugunsten langfristiger Positionierung.

Doch Zahlen allein erklären keine Kursbewegungen.

👉 Im nächsten Abschnitt (7.5 – Aktuelle News) bündeln wir deshalb
die wichtigsten Entwicklungen, Earnings-Signale und externen Treiber,
die Oracle zuletzt bewegt haben – und weiter bewegen werden.

🆕 7.5 AKTUELLE NEWS (Oracle)

Stand: Dezember 2025

• 10. Dez 2025 – Q2 FY26: Umsatz +14% auf 16,1 Mrd. USD, Cloud-Umsatz +34% auf 8,0 Mrd. USD. Gleichzeitig: Software-Umsätze rückläufig (–3%). Oracle Investor Relations
• 10. Dez 2025 – Multicloud als Wachstumsmotor: Oracle betont „Cloud Neutrality“ (DBs in jedem Hyperscaler laufen lassen) – laut Earnings Release ist das Multicloud-Database-Geschäft +817% gewachsen; außerdem Ausbau auf 211 live & geplante Regionen und Aufbau von 72 Multicloud-Datacentern in AWS/Google/Microsoft-Umgebungen. Oracle
• 10.–11. Dez 2025 – Earnings-Reaktion: Volatilität & CapEx-Sorge dominiert die Schlagzeilen. Mehrere Medien berichten über deutlichen Kursdruck nach den Zahlen, weil der Markt die hohe Investitionslast (AI/Datacenter) gegen die Marge abwägt. Investors+1
• H1 FY26 (bis 30. Nov 2025) – „Investitionsmodus“ schwarz auf weiß: Operativer Cashflow 10,2 Mrd. USD, aber CapEx 20,5 Mrd. USD (Datacenter/Infra) – erklärt, warum kurzfristig Cashflow/Free-Cashflow diskutiert wird. 95c83d1a-8fe9-4bbe-9a21-4329bf7…
• 22. Sep 2025 – CEO-Wechsel / neue Führungsstruktur: Oracle kündigt Clay Magouyrk und Mike Sicilia als Co-CEOs an; Safra Catz wechselt in die Rolle als Executive Vice Chair. Oracle
• 14. Mai 2025 – Regulatorik/Makro: EU-Souveränität als Cloud-Treiber: Oracle positioniert die EU Sovereign Cloud explizit für Datenschutz- und Souveränitätsanforderungen – Rückenwind in regulierten Branchen (Public Sector, Healthcare, Finance). Oracle
• 12. Dez 2025 – Kurs/Marktstatus: ORCL handelt um 198,85 USD (starkes Volumen, hohe Intraday-Spanne) – der Markt „preist“ aktuell Unsicherheit über ROI der AI-Investitionen ein.

Mini-Fazit (7.5)

Oracle ist operativ solide, aber der Markt fokussiert sich gerade auf CapEx, Datacenter-Ausbau und Cashflow-Timing. Gleichzeitig liefern Multicloud (+817%) und Sovereign-Cloud-Nachfrage starke „Freshness Signals“ für die Equity-Story. Oracle+1

8️⃣ SWOT-ANALYSE

Wo Oracle wirklich stark ist – und wo Investoren genau hinschauen müssen

🟢 STÄRKEN (Strengths)

• Extrem hoher Lock-in bei Unternehmenskunden
  Oracle-Systeme sind tief in Kernprozesse integriert. Migration ist teuer, riskant und regulatorisch komplex.
• Mission-Critical Positionierung
  Oracle betreibt Systeme, bei denen Ausfälle nicht akzeptabel sind (Finanzen, HR, Staat, Gesundheit).
• Stabile, wiederkehrende Cashflows
  Wartung, Subscriptions und langfristige Verträge sorgen für hohe Visibilität.
• Datenbank-Kompetenz als AI-Vorteil
  Strukturierte Unternehmensdaten sind der Engpass im AI-Zeitalter – genau Oracles Kern.
• Multicloud-Strategie als Differenzierungsmerkmal
  Oracle positioniert sich nicht gegen Hyperscaler, sondern in deren Ökosystemen.

🔴 SCHWÄCHEN (Weaknesses)

• Späte Cloud-Transformation
  Oracle kam später als AWS, Azure und Google – Marktanteile sind begrenzt.
• Hoher CapEx belastet kurzfristig Cashflow
  Rechenzentren, Chips, Energie – AI kostet Kapital, bevor sie Ertrag bringt.
• Wenig emotionale Marke
  Oracle begeistert keine Entwickler-Community und keinen Retail-Hype.
• Komplexe Produktlandschaft
  Integration, Lizenzmodelle und Preisstruktur gelten als anspruchsvoll.

🟡 CHANCEN (Opportunities)

• AI-Workloads auf Bestandsdaten
  Bestehende Kunden können AI direkt auf Oracle-Datenbanken einsetzen – Upselling-Potenzial.
• Regulierte Industrien & Sovereign Cloud
  Datenschutz, Souveränität und Compliance spielen Oracle strukturell in die Karten.
• Multicloud als Wachstumskanal
  Wachstum ohne direkten Frontalangriff auf AWS/Azure – geringeres Risiko, hohe Nachfrage.
• Steigende Relevanz von Datenhoheit
  Unternehmen wollen Kontrolle über kritische Daten – nicht nur günstige Compute-Zyklen.

⚠️ RISIKEN (Threats)

• Anhaltender Margendruck durch Infrastruktur-Wettbewerb
  Cloud ist kapitalintensiv – Preiskämpfe können Profitabilität verzögern.
• Execution-Risiko bei AI-Monetarisierung
  Hohe Investitionen müssen sich zeitlich korrekt auszahlen.
• Wettbewerb durch Hyperscaler
  AWS, Azure und Google integrieren Datenbank- und AI-Funktionen immer stärker selbst.
• Makro- & Budgetzyklen
  IT-Ausgaben großer Unternehmen können sich bei Rezessionen verschieben.

🧠 Key Insights aus Teil 8

• Oracles größte Stärke ist gleichzeitig seine größte Eintrittsbarriere für Wettbewerber
• Die Schwächen liegen weniger im Geschäftsmodell als im Timing der Investitionen
• Chancen entstehen primär innerhalb des bestehenden Kundenstamms, nicht durch Massen-Neukunden
• Die Risiken sind real – aber branchenweit, nicht Oracle-spezifisch

🧾 Mini-Fazit zu Teil 8

Oracle ist kein Unternehmen mit existenziellen Schwächen.
Die Risiken liegen im Kapitalzyklus, nicht im Moat.

Genau deshalb entscheidet sich der Investment-Case nicht an Schlagzeilen, sondern an der Bewertung.

👉 Im nächsten Abschnitt (Teil 9) analysieren wir deshalb
Bewertung, Multiples, Peer-Vergleich und ein DCF-Modell – nüchtern, konservativ und MVI-typisch.

9️⃣ Bewertung & DCF-Analyse (Oracle)

Stand: Dezember 2025 (Kurs & News-Block wird bei Updates zuerst angepasst)

📌 Aktueller Kurs & Ausgangslage

• Aktueller Kurs ORCL: 190,42 USD
• Diluted Shares (Q2): 2,922 Mrd. Q226_Form8K_Exhibit99-1_Earning…
• Daraus grob abgeleitet: Market Cap ~ 556 Mrd. USD (Kurs × Aktien).

Wichtig: Oracle ist gerade in einer Sondersituation – operativ stark, aber CapEx-Extremphase (AI/Data Center Build-out). Gleichzeitig gab es einen großen Sondereffekt aus Ampere (SoftBank-Deal), der GAAP-Gewinne nach oben zieht. 95c83d1a-8fe9-4bbe-9a21-4329bf7…

9.1 Multiples (KGV / „Earnings Power“ / FCF Yield)

Earnings-Realität (Q2):

• GAAP EPS: 2,10 (+91%)
• Non-GAAP EPS: 2,26 (+54%) 2q26-pressrelease-final
• GAAP Net Income: 6,1 Mrd. | Non-GAAP Net Income: 6,6 Mrd. 2q26-pressrelease-final

Aber: In den 10-Q Notes steht klar, dass der Ampere-Exit einen realisierten Gewinn von ~2,7 Mrd. USD getrieben hat (in non-operating income). Das macht GAAP-EPS kurzfristig „hübscher“, als es für die nachhaltige Ertragskraft ist. 95c83d1a-8fe9-4bbe-9a21-4329bf7…

Cashflow-Realität (LTM):

• Operating Cash Flow (LTM): 22,3 Mrd. USD 2q26-pressrelease-final
• CapEx (LTM): 35,5 Mrd. USD
• Free Cash Flow (LTM): –13,2 Mrd. USD Q226_Form8K_Exhibit99-1_Earning…

➡️ Heißt: Ein klassischer FCF-Yield auf „reported FCF“ ist aktuell nicht sinnvoll, weil Oracle bewusst massiv vorinvestiert.

9.2 Historische Bewertung (Interpretation statt Scheinpräzision)

In normalen Phasen lässt sich Oracle über P/E + FCF Yield + EV/Operating Income ganz gut triangulieren. Aktuell verzerren aber zwei Dinge:

1. Sondereffekt Ampere (GAAP Profit) 95c83d1a-8fe9-4bbe-9a21-4329bf7…
2. CapEx-Spike (FCF negativ) Q226_Form8K_Exhibit99-1_Earning…

👉 Deshalb: Wir bewerten Oracle gerade am besten über eine „Owner Earnings“-Logik: Operating Cash Flow minus Maintenance CapEx (und Growth CapEx als Wachstumsinvestition, nicht als Dauerzustand).

9.3 DCF (Base / Bull / Bear) – Owner-Earnings-Ansatz

Ausgangspunkt (LTM):

• OCF 22,3 Mrd. 2q26-pressrelease-final
• Reported FCF –13,2 Mrd. wegen CapEx-Welle Q226_Form8K_Exhibit99-1_Earning…

Modell-Idee:
Wir nehmen an, dass ein großer Teil der CapEx Wachstums-CapEx ist (AI-Cloud/Datacenter), und schätzen Maintenance CapEx deutlich niedriger (Bandbreite).

✅ Base Case (realistisch, aber konservativ)

• Owner FCF Start: ~15,3 Mrd. USD (OCF – Maintenance CapEx)
• Wachstum: 12% p.a. (5 Jahre), dann 6% (5 Jahre)
• Diskontsatz: 9%, Terminal: 3%

➡️ Fair Value ≈ 146 USD/Aktie (≈ 425 Mrd. USD Equity Value, vor Net Debt-Effekt).

🚀 Bull Case (AI-Cloud skaliert + CapEx normalisiert schneller)

➡️ Fair Value ≈ 244 USD/Aktie.

🧊 Bear Case (CapEx bleibt länger hoch + Margen kommen langsamer)

➡️ Fair Value ≈ 74 USD/Aktie.

Einordnung gegen Kurs: Bei 190 USD wirkt Oracle eher „anspruchsvoll“ – außer du glaubst stark an (1) schnelle Monetarisierung der AI-Cloud und (2) dass CapEx absehbar in eine Normalphase fällt.

🚦 Bewertungsampel (Stand: Dezember 2025)

• Bewertung: 🟡 Gelb (nicht „teuer um jeden Preis“, aber für MVI-Qualitätsmaßstab kein Schnäppchen)
• Was muss passieren, damit es Grün wird?
  1. CapEx-Peak klar bestätigt (Timing & Größenordnung)
  2. Cloud-Infra Wachstum hält hoch, ohne Margen zu zerlegen
  3. Earnings-Qualität ohne Sondereffekte zeigt „True Power“

✅ Key Insights (Kapitel 9)

• Oracle liefert starke Q2-Zahlen (Umsatz +14%, Cloud +34%, IaaS +68%), aber die Bewertung hängt gerade mehr am CapEx-Narrativ als am Quartals-EPS. 2q26-pressrelease-final
• Reported FCF ist negativ, weil Oracle bewusst massiv investiert. Q226_Form8K_Exhibit99-1_Earning…
• GAAP-Gewinne sind durch Ampere-Exit zusätzlich verzerrt. 95c83d1a-8fe9-4bbe-9a21-4329bf7…
• Der „wahre“ Wert ist extrem sensitiv: Wie viel CapEx ist Growth vs Maintenance?

🧾 Mini-Fazit

Oracle ist aktuell ein Premium-Asset mit Premium-Narrativ (AI-Cloud) – aber die Aktie ist bei ~190 USD nicht mehr günstig, sondern eine Wette auf Execution + CapEx-Normalisierung.

➡️ Übergang zu Teil 10: Wenn die Bewertung schon anspruchsvoll ist, muss der Investment Case umso klarer sein: Welche 5 Gründe machen Oracle trotzdem zu einem MVI-Winner – und was sagen die Skeptiker dazu?

🔟 INVESTMENT CASE (5 GRÜNDE + FÜR SKEPTIKER)

Stand: Dezember 2025 (Kursbasis ~190 USD)

Oracle ist aktuell kein „billiger Compounder“. Es ist eine Qualitätsplattform im Investitionsmodus. Wenn man sie kauft, kauft man nicht das letzte Quartal – man kauft die These: AI-Cloud + Multicloud + Enterprise-Lock-in wird zur nächsten Wachstumswelle.

✅ 5 Gründe, warum Oracle langfristig gewinnen kann

1️⃣ Der Moat ist nicht sexy – aber brutal real (Switching Costs)

Oracle sitzt in mission-kritischen Kernsystemen. Diese Workloads sind nicht austauschbar wie eine Collaboration-App.
Der Moat wirkt jeden Tag: Renewals, Upgrades, Upsell – ohne dass Oracle „viral“ sein muss.

Key Insight: In Enterprise-Software ist „Unersetzbarkeit“ häufig wertvoller als „Beliebtheit“.

2️⃣ Cloud wächst stark – und zwar dort, wo Oracle den Hebel hat

Oracle meldet starkes Wachstum in Cloud (inkl. IaaS). Die große Chance liegt nicht darin, AWS zu kopieren – sondern in Datenbank-nahen, performance-kritischen Workloads. 2q26-pressrelease-final

Key Insight: Oracle gewinnt nicht über Breite, sondern über Tiefe + Relevanz pro Kunde.

3️⃣ Multicloud: Oracle kann in den Hyperscalern mitverdienen

Die Multicloud-Story ist strategisch smart: Oracle positioniert sich als „DB-Layer“, der überall laufen kann, statt als Frontalangreifer. Das reduziert Go-to-market-Risiko – und öffnet neue Budgets.

Key Insight: Wer „neutral“ ist, kann als Infrastruktur-Partner wachsen, ohne den Plattformkrieg zu verlieren.

4️⃣ AI macht Datenbanken wieder zum Zentrum

AI ist nicht nur Compute – AI ist vor allem Datenzugriff, Governance, Sicherheit und Performance. Genau das sind Oracles Kernkompetenzen.
Wenn Unternehmen AI in regulierten Umgebungen ausrollen, gewinnen häufig nicht die „coolsten“, sondern die verlässlichsten.

Key Insight: AI verschiebt Wert zurück zur Datenbasis – und Oracle besitzt die Daten-Schleusen.

5️⃣ CapEx wirkt wie Schmerz – kann aber die Eintrittsbarriere erhöhen

Oracle investiert massiv in Data Center/AI-Infrastruktur. Kurzfristig hässlich, langfristig potenziell moaty: Wer die Infrastruktur hat, kann Workloads „halten“, Preisdisziplin aufbauen und Performance liefern. Q226_Form8K_Exhibit99-1_Earning…

Key Insight: In Infrastrukturzyklen entsteht der Moat oft genau dort, wo der Markt gerade nervös wird.

⏱️ 12–24 Monate Trigger (was muss passieren, damit die Aktie „zündet“?)

1. CapEx-Peak wird bestätigt (Peak/Plateau klar kommuniziert) Q226_Form8K_Exhibit99-1_Earning…
2. Cloud-Infra Wachstum bleibt hoch, ohne dass Margen weiter erodieren 2q26-pressrelease-final
3. Multicloud-Wachstum materialisiert (nicht nur PR, sondern wiederkehrende Umsätze)
4. AI-Workloads werden sichtbar monetarisiert (z. B. große Deals/Backlog-Konversion)
5. Earnings-Qualität ohne Sondereffekte wird für Investoren klarer (Ampere-Effekt ist einmalig) 95c83d1a-8fe9-4bbe-9a21-4329bf7…

🧱 FÜR SKEPTIKER (Pflichtblock)

Hier sind die besten Gegenargumente, die man ernst nehmen muss:

Skeptiker-Punkt A: „Oracle ist zu teuer für moderates Wachstum“

Bei ~190 USD bezahlt der Markt bereits einen erheblichen Teil der AI-Option. Wenn Wachstum enttäuscht, kann die Bewertung schnell komprimieren.

Skeptiker-Punkt B: „CapEx frisst den Free Cashflow – vielleicht länger als gedacht“

Der LTM-Free-Cashflow ist wegen der Investitionswelle negativ. Wenn CapEx länger hoch bleibt, verschiebt sich die Equity-Story nach hinten. Q226_Form8K_Exhibit99-1_Earning…

Skeptiker-Punkt C: „AWS/Azure/Google können Oracle ‘einrahmen’“

Hyperscaler bauen Datenbank- und AI-Stacks immer weiter aus. Oracle muss beweisen, dass Multicloud nicht nur kurzfristig „nice“, sondern dauerhaft „needed“ ist.

Skeptiker-Punkt D: „GAAP-Zahlen sind verzerrt“

Der Ampere-Exit hat Gewinne kurzfristig nach oben gezogen – das darf man nicht als nachhaltige Ertragskraft missverstehen. 95c83d1a-8fe9-4bbe-9a21-4329bf7…

Skeptiker-Fazit:
Oracle ist aktuell eine Execution-Wette auf AI-Cloud-Monetarisierung und CapEx-Normalisierung – kein „Buy and Forget“ zum Schnäppchenpreis.

🎯 Depotrolle (MVI-Perspektive)

• Rolle: „Quality + Infrastructure Optionality“
• Passt, wenn: du stabile Enterprise-Cashflows willst und an AI-Workload-Wachstum glaubst
• Nicht passend, wenn: du auf günstige Bewertungen oder kurzfristige Momentum-Rendite aus bist

🧩 Key Insights (Teil 10)

• Der Moat ist stark, aber der Markt fordert jetzt Beweise, dass AI-Investitionen Rendite bringen.
• Multicloud ist der cleverste Winkel – aber muss sich in wiederkehrenden Umsätzen zeigen.
• Die Aktie wirkt bei aktuellem Kurs eher ambitioniert; Downside bei enttäuschender Execution ist real.

🧾 Mini-Fazit & Übergang zu Teil 11

Oracle kann ein Gewinner der AI-Infrastruktur werden – aber der Kauf ist heute kein „Value-Play“, sondern ein Quality-Play mit Timing-Risiko.

👉 Im nächsten Teil schließen wir die Analyse sauber ab:

1️⃣1️⃣ FAZIT & FÜR WEN GEEIGNET

Stand: Dezember 2025 (Kursbasis ~190 USD)

🧠 Gesamtfazit in einem Satz

Oracle ist ein Enterprise-Cashflow-Koloss im AI-Investitionsmodus: operativ stark, strategisch relevant – aber aktuell eher eine Execution-Wette als ein klassisches Schnäppchen.

✅ Was wir aus der Analyse mitnehmen

Das spricht klar FÜR Oracle

• Burggraben durch Switching Costs: Oracle sitzt in Kernsystemen, die man nicht „mal eben“ ersetzt.
• Cloud- und Infrastruktur-Wachstum ist stark, und AI verstärkt die Bedeutung der Datenbank-Schicht. 2q26-pressrelease-final
• Multicloud ist strategisch clever: Oracle kann in AWS/Azure/Google-Umgebungen wachsen, statt sie frontal anzugreifen.
• Die Firma bleibt profitabel, selbst während des Umbaus – das ist ein Qualitätsmerkmal.

Das spricht klar GEGEN Oracle (oder zumindest für Vorsicht)

• Die Aktie wirkt bei ~190 USD nicht günstig; der Markt preist bereits viel AI-Option ein.
• CapEx drückt den Free Cashflow massiv – und der genaue Zeitpunkt der Normalisierung ist der entscheidende Hebel. Q226_Form8K_Exhibit99-1_Earning…
• Ein Teil des GAAP-Gewinns ist durch den Ampere-Exit verzerrt – das ist nicht die nachhaltige Ertragskraft. 95c83d1a-8fe9-4bbe-9a21-4329bf7…

🎯 Für wen ist Oracle geeignet?

🟢 Geeignet für…

• Langfrist-Investoren, die Enterprise-Cashflows lieben und Geduld für Infrastrukturzyklen haben
• Investoren, die AI als Infrastruktur-Thema verstehen (nicht als App-Spielzeug)
• Portfolios, die „Quality + optionales Wachstum“ suchen, auch wenn es kurzfristig unruhig wird
• Anleger, die Multicloud als strategischen Vorteil sehen und nicht als Nebennotiz

🟡 Bedingt geeignet für…

• Investoren, die Oracle nur kaufen wollen, wenn die Bewertung günstiger wird
• Anleger, die eine klare Bestätigung wollen, dass der CapEx-Peak erreicht ist

🔴 Nicht geeignet für…

• Trader, die schnelle Kursschübe erwarten
• klassische Value-Investoren, die sofort einen hohen FCF-Yield sehen wollen (der ist aktuell verzerrt) Q226_Form8K_Exhibit99-1_Earning…
• Investoren, die keine Lust auf „Execution Risk“ im AI-Cloud-Ausbau haben

🧩 Investment-Nutzen vs. Risiko (MVI-Style)

Nutzen: Moat + stabile Umsätze + AI/Cloud-Optionalität.
Risiko: Timing (CapEx), Bewertung, Konkurrenzdruck durch Hyperscaler.

Wenn Oracle die CapEx-Welle in profitable Cloud-Kapazität übersetzt, kann der Markt die Aktie wieder als Compounding-Maschine bewerten. Wenn nicht, bleibt es eine teure Übergangsphase.

✅ Abschlussfazit

Oracle ist aktuell am besten als Qualitäts- und Infrastrukturbaustein zu sehen – nicht als „billige Gelegenheit“.
Für MVI-Investoren ist das spannend, aber nur dann, wenn man sich ehrlich macht:

Ich kaufe Oracle, weil ich an die Skalierung der AI-Cloud glaube – und bereit bin, das Timing auszuhalten.

1️⃣2️⃣ FAQ – Oracle Aktie

1️⃣3️⃣ DISCLAIMER

👉🏽 Disclaimer!
Die von uns bereitgestellten Inhalte (Videos, Artikel, Podcast sowie alle sonstigen Veröffentlichungen) sind keine Handlungsempfehlung, keine Aufforderung zum Kauf, keine Empfehlung für ein Finanzprodukt und keine Anlageberatung.
Wir übernehmen keine Garantie, Zusicherung oder sonstige Gewähr für die Richtigkeit, Vollständigkeit und/oder Aktualität der bereitgestellten Inhalte.
Von unseren eigenen Inhalten sind Links auf die von anderen Anbietern bereitgehaltenen Inhalte zu unterscheiden. Für den Inhalt der verlinkten Seiten bzw. Medien sind ausschließlich deren Betreiber bzw. Anbieter verantwortlich.
Wenn wir feststellen oder von anderen darauf hingewiesen werden, dass eine konkrete Veröffentlichung, zu der wir einen Link bereitgestellt haben, rechtswidrig ist (insbesondere einen zivil- oder strafrechtlichen Verstoß darstellt), werden wir den Link auf diese Veröffentlichung aufheben.
Wir überprüfen die verlinkten Inhalte nicht ständig auf Veränderungen, die eine Rechtswidrigkeit begründen könnten.